TOPCon

今日捷佳股价涨幅较多,主要系市场预期其TOPCon订单落地,我们预计相关招标仍在持续推进中,值得持续关注。

TOPCon下半年需重点关注两点变化:

1)除了晶科以外老玩家扩产去年底以来TOPCon量产主要系晶科、钧达、中来等厂商推进,但进入今年下半年后天合、晶澳、通威也均有相关5-8GW不等布局。随着TOPCon渗透率提升有望形成合力,持续推动电池环节降本增效。

2)PE工艺路线进展此前市场量产TOPCon工艺主要为LP,而天合、晶澳、通威等厂商中试线也储备了PE工艺,PE相较于LP可缓解绕镀、石英损耗等成本问题,但工艺成熟度仍有距离。我们认为未来电池路线将体现一定差异化,也不排除一家厂商两种路线均用,LP和PE路线将有望并行。目前捷佳在PE工艺优势显著,已取得3家客户规模订单。

此前由于扩产及路线不清晰,捷佳估值持续下跌,TOPCon设备也没有核心上市标的;若后续TOPCcon订单进展顺利,同时叠加半导体、钙钛矿设备突破,公司估值有望迎来边际反转。

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HJT:

爱康科技今日公告,子公司湖州爱康与迈为签订设备采购合同,2条210半片HJT整线设备合计1.2GW,每条产能超过600MW。21年11月爱康采购的迈为210半片HJT整线,已于今年6月陆续进场调试。

本次订单符合预期,21年9月迈为中标爱康HJT600MW整线后,也达成1.8GW后期采购意向。据爱康公告,其湖州基地现有HJT产能220MW,25年有望实现10GW产能。本次1.2GW两条线将分别于22年12月20日、23年1月20日前完成供货,届时公司将具备2GW产能。

目前迈为上半年HJT订单已有6GW,叠加华晟、金刚、爱康现HJT已预期招标19.5GW,随着后续日升、华润等招标落地,HJT全年扩产20GW以上确定性强,市场订单及业绩预期有望上调。


今年以来光伏各高效电池板块出现较大波动,TOPCon和异质结出现跷跷板效应,这是此前市场在错误舆论引导下出现的思维惯性。我们认为各路线都是双周期嵌套(产业大趋势+技术渗透周期)均存在投资机会,只有快慢之分,没有对错之分,关键看成本性价比和产品差异化,进入7-8月后TOPCon、HJT板块均有相关催化,值得持续跟踪关注。

来源:新侠基地

END

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原文始发于微信公众号(光伏产业通):光伏电池产业跟踪!!

作者 808, ab