光伏龙头之争:中环凭什么挑战隆基?

大家有点奇怪,说TCL就TCL,说中环就中环,为什么把两个扯在一起说呢?实际上很简单TCL早年间收购了中环,现在名字已经把“中环股份”改成了“TCL中环”。
增势凶猛
说起中环,他是天津的老牌国有企业,那么他介入光伏行业比现在的“龙头老大”隆基股份还要早。我们知道,在这个硅片领域,有两条技术路径:一个是多晶硅,一个是单晶硅。那么,隆基股份跟中环股份,他们走的路径都是单晶硅的路径。
换句话来讲,他们押的技术路径是押对了,所以,隆基股份很快就成了龙头,那么TCL中环现在是一个追赶者,很有可能在未来不远的时候就赶上隆基股份。
为什么这么讲呢?因为从他的成长性来讲,就可以证明这一点。去年TCL中环营收的增长大概是115.7%,他现在的营收已经是400多亿元,净利润是40多亿元,特别是今年一季度他继续保持这种高增长,这是很难得的,营收大概是133亿元,净利润特别是归属上市公司股东的净利润增长了接近150%。

光伏龙头之争:中环凭什么挑战隆基?

所以,这种势头能够保持下去的话,在隆基股份面临的“增收不增利”双向夹击之下,他很有可能首先是利润会赶上隆基股份,其次营收赶上隆基股份。
降本增效的手段
那为什么会出现这种情况?因为我们刚才说到这个领域是单晶硅在“拼杀”,那么单晶硅现在又面临着原材料价格上涨。
大家都知道,隆基股份“增收不增利”原因就在于原材料价格上涨,所以他收入虽然是增长的,但是利润在去年的年报来看,反而下滑了26%,这是新能源行业都面临的一个过不去的坎,那怎么消化上游原材料价格的上涨呢?那么,这个时候做单晶硅的这个产品,他就有一个尺寸大小的问题。
中环股份现在是210mm这个尺寸,那么隆基股份的主力产品是182mm。那你去想一想,对付原材料价格上涨最有力的办法是什么?你出产的产品,就是尺寸越大,片越薄,用的材料越少,那这样就有效对抗原材料价格上涨。
所以,在这种环境下,越是大尺寸,他对抗原材料价格上涨越有利。这就成了TCL中环一个杀手锏,我们为什么看好TCL中环,原因就在这个地方。
天津工业的振兴

光伏龙头之争:中环凭什么挑战隆基?

那么,TCL中环是TCL收购了,TCL我们知道他有华星光电,主要是做面板的,就是半导体面板,又有TCL中环做半导体硅片,现在关键的是他又开始进入了原材料这个领域,最近跟协鑫集团一起做了一个大项目。如果这个项目能够成功的话,他硅料生产线的产能能够达到12万吨,我们知道现在最大的硅料产能公司——通威股份也就18万吨。
所以,这个项目成功之后,TCL会形成半导体显示、半导体光伏和半导体材料这么一个完整的产业链。
我们都知道,天津是中国的老工业基地,6年前他的工业产值在全国还排第5,那现在已经落到了第11这个位置,换句话来讲,已经跌出了前十的位置。
那么,天津工业怎么振兴?他还是需要龙头带的,我想如果不出意外的话,TCL特别是TCL中环,在天津的这个布局应该讲能够为天津工业重新振兴助上一臂之力。
资料来源:搜狐

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原文始发于微信公众号(光伏产业通):光伏龙头之争:中环凭什么挑战隆基?

作者 808, ab