光伏行业的整合大潮再起，起势于一个曾经“低调”的细分赛道——光伏银浆。近期，帝科股份发布公告称，公司董事会已审议通过相关议案，拟以现金方式收购浙江索特材料科技有限公司60%股权。
这一举动，意味着帝科股份将通过索特，掌控原杜邦集团旗下Solamet®光伏银浆业务。
这一轮整合，不仅是资本运作，更是一场围绕产业技术资源的重组。事实上，早在2021年，帝科股份就已与浙江索特有过并购尝试。
当时，浙江索特（前身为江苏索特）刚完成对杜邦Solamet的收购，帝科股份试图通过发行股份的方式全资并购该公司，交易估值达12.47亿元，最终未果。而今，四年后，帝科以现金收购实现了控股，某种意义上也实现了“夙愿达成”。
为了保障上市公司及中小投资者的权益，帝科股份实控人史卫利还同步做出了业绩承诺，为这场收购的稳定落地提供了进一步的保障。
近年来，帝科股份在光伏导电银浆领域增长迅猛，2024年实现销售2037.69吨，同比增长18.91%。其中，用于N型TOPCon电池的导电银浆产品销售达1815.53吨，占比高达89.10%。
与之对比，2024年聚和材料光伏导电浆料出货总量为2024吨，其中N型出货为1576吨，占比77.87%。
根据中国光伏行业协会发布的《2024-2025中国光伏产业年度报告》数据，2024年帝科股份已正式超越聚和材料，成为行业第一。
而浙江索特也跃升至第四位。如今“老大”帝科控股“老四”索特，银浆板块的行业格局将进一步重塑，资源集中度显著提升，有望为整个细分赛道注入新一轮发展动能。
实际上，银浆领域的整合并非始于当下。早在2010年代初，该领域仍是杜邦、贺利氏等国际企业主导。直到2016年后，国产厂商凭借与光伏电池厂的深度协作，逐步在产品性能与成本控制上实现突破，国产银浆加快替代进程。
此后几年，国内市场陆续见证了一系列“本土整合”的案例。例如，2020年12月，聚和材料以800万美元的价格，从三星SDI及无锡三星手中收购其在光伏银浆领域的设备、专利、非专利技术与交叉许可协议，完成关键性资源整合。而浙江索特接手杜邦Solamet的动作，也正是这种“大吃小”的行业趋势写照之一。
除光伏圈内企业整合外，一些外部玩家也加速布局。2014年底，海天股份通过设立子公司，以现金方式收购贺利氏集团旗下光伏银浆事业部，交易对价5.02亿元（含债权）。
2025年5月1日，海天股份完成相关资产的过户手续，正式拿下贺利氏光伏、光伏科技及HPSL全部股权。
从这些变动中不难看出，光伏银浆作为影响光电转换效率和制造成本的关键辅材，正成为行业企业战略布局的核心领域。只有持续投入研发、积极推动技术演进，企业才能在不断演化的市场中站稳脚跟。
这场“整合大戏”也许才刚刚开始。未来，围绕核心技术与供应链资源的博弈，将决定光伏银浆市场的最终格局。
来源：太阳能光伏发电
