激光工艺是光伏下一代电池片技术中的点睛之笔


激光具备精准、快速等优势,可较好控制能量转换损耗,因此其在光伏尤其电池环节具备较大应用前景。尤其是当下高效电池技术迭代迫在眉睫,在TOPCon、HJT、IBC等其他高效电池技术上,激光工艺在降本、增效潜力大,一旦实现技术突破,将为组件公司带来巨大增益(例如激光掺硼技术有望带来2000万/GW/年的增益)。

新一代光伏技术红利:激光工艺卡位之战
新一代光伏技术红利:激光工艺卡位之战

卡位之战:绑定电池组件龙头的激光设备公司,才具备投资价值,高毛利水平可能成为行业常态

在光伏新工艺突破窗口期,设备企业必须绑定头部电池组件企业,与客户深度配合,不断试错,才有可能实现技术突破,当前正是卡位之战的关键时刻。对设备公司而言,谁与龙头绑定,谁能实现突破,可能其他人再进入这一领域,难度成倍增加,从而构建高毛利壁垒。
新一代光伏技术红利:激光工艺卡位之战
新一代光伏技术红利:激光工艺卡位之战

对于电池组件公司而言,实现激光设备的良好应用,将进一步提升转换效率降低成本,强化产品竞争力,同样是新一代电池技术的卡位之战。我们认为,目前新电池技术发力最大、速度最快的头部公司分别为晶科、隆基,并分别代表TOPCon和xBC两种方向,其将形成目前高效电池技术发展主要力量并实现共存,而分别与其形成稳定合作关系的激光设备供应商海目星、帝尔将集中受益。

激光技术在TOPCon/HJT/xBC电池片领域均有专业应用,是高效电池组件转型过程中产业链最大α之一,市场空间将成倍打开

不同电池技术路线有着各自膜层结构设计特点,生产工艺和设备也需要进行相应的调整。目前各电池技术路线主要专用激光设备包括:PERC-激光消融、SE激光掺杂;TOPCon-激光硼掺杂/扩散;HJT-LIA激光退火/修复;IBC-激光无损刻蚀/消融,虽然目前市场空间还很难界定,但从PERC向更高效率的电池转型,激光技术的市场空间将成倍打开。

除了针对各路线的专用工艺外,通用激光工艺也具备较强推广潜力

除了专用激光工艺以外,还有较多激光工艺可不局限于电池结构,进而显著降低电池成本、提升效率良率。其中部分激光工艺目前由领先设备企业在头部电池试验过程中积极推进验证,后续也有望形成广阔应用空间,具体包括激光转印、电镀激光开膜、激光无损划片、LID/R激光修复、MWT激光打孔等工艺。

新一代光伏技术红利:激光工艺卡位之战
新一代光伏技术红利:激光工艺卡位之战

新一代光伏技术红利:激光工艺卡位之战

投资建议:激光工艺是新一代技术红利,核心技术的掌握者将很快在财务报表上兑现红利 


我们判断,激光工艺一方面能够在技术初期帮助光伏企业建立高壁垒,另一方面也能在红利扩散中助力光伏企业保持领先,值得重点跟踪。


尤其是新工艺的应用进展,其将助力相关企业持续提高差异化竞争力。重点推荐电池组件龙头公司,首推晶科能源、隆基股份,关注钧达股份、中来股份;同时建议关注激光设备核心供应商帝尔激光、海目星(机械标的)等。(以上标的排序不分先后)

来源:中信建投证券

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原文始发于微信公众号(光伏产业通):新一代光伏技术红利:激光工艺卡位之战

作者 808, ab